• بالاخره بحران وال استریت به بورس تهران رسید و باعث ریزش ۵/۶ درصدی شاخص ها در یک روز شد ...

اخبار روز: www.iran-chabar.de
دوشنبه  ۶ آبان ۱٣٨۷ -  ۲۷ اکتبر ۲۰۰٨

سرمایه، رزا فیروزی: بالاخره بحران وال استریت به بورس تهران رسید و باعث ریزش ۵/۶ درصدی شاخص ها در یک روز شد. همان گونه که پیش بینی می شد، بازگشایی نماد فولاد مبارکه شیب ریزش شاخص را تشدید کرد به طوری که فولاد، سهمی که تا چندماه پیش به تنهایی شاخص را صعودی می کرد و به شاخص غیررسمی بازار تبدیل شده بود، این بار بعد از حدود دوماه توقف نماد، ۴۱۲ واحد شاخص را پایین کشید. شاخص قیمت با ۵۷۹/۷ واحد کاهش روی رقم ۱۰ هزار و ٣۴۹ واحد متوقف شد. شاخص بورس نیز ۲٣٣٣ واحد کاهش یافت و روی رقم ۴۱ هزار و ۶۴۹ واحد ایستاد. به گفته کارشناسان سقوط ۵/۶ درصدی شاخص ها در یک روز در بورس تهران بی سابقه بوده است و در حالی بورس تهران این سقوط را متحمل شد که هنوز بسیاری از نمادها موردبازگشایی قرار نگرفته بنابراین پیش بینی می شود با بازگشایی هر یک از نمادها شیب ریزش شاخص ها افزایش یابد. این در حالی است که بیشتر حجم معاملات بورس ما محدود به چند شرکت بزرگ اصل ۴۴ است که زمانی رونق بورس را رقم می زدند اما این بار ورق برگشته و همین سهام، سقوط شاخص را انشا می کنند. خریداری این سهام توسط نهادهای دولتی و خصوصی به انگیزه کسب سود کوتاه مدت، عمر اقبال این سهام را کوتاه کرده است به طوری که پس از کسب بازدهی مناسب تمرکز بازار از یک سهم اصل ۴۴ به IPO دیگری متمایل می شود و متاسفانه سرمایه گذاران نهادی نیز در این بازی مشارکت می کنند. تنوع پایین پرتفوی شرکت بورس و تمرکز بر چند سهم خاص، ریسک بازار را به شدت افزایش داده است به طوری که کاهش قیمت های جهانی و رکود اقتصاد جهانی به شدت این سهام و به تبع آن بازار را منفی کرده است. هر چند از تبعات منفی بحران مالی جهانی گریزی نیست اما با تنوع بخشی پرتفوی بورس می توان شیب ریزش شاخص ها را تا حدودی کنترل کرد.


روز گذشته نماد فولاد مبارکه بعد از دوماه توقف مورد بازگشایی قرار گرفت و سهامی که طی این مدت در صف فروش جا خوش کرده بود به یک باره برای فروش هجوم آوردند و با ٣۹/۲۲ درصد کاهش با قیمت ۲۲۴ تومان معامله شد و به تنهایی شاخص را ۴۱۲ واحد پایین کشید. این در حالی است که فولاد مبارکه با قیمت هر سهم ٣۶۹ تومان متوقف شد و در روز بازگشایی ۱۴۴ تومان کاهش قیمت را تجربه کرد.
هرچند در اطلاعیه های منتشره EPs فولاد برای سال ٨٨ چندان تغییری نسبت به سال ٨۷ نداشته است اما رفتار سهامداران حکایت از آن دارد که تاثیر بحران جهانی بر فولادی ها را جدی ارزیابی می کنند.
نماد مخابرات نیز صبح روز گذشته بسته شد و چند ساعت بعد مورد بازگشایی قرار گرفت و با ۱۵ تومان کاهش با قیمت ۱۶۹ تومان معامله شد و ۱۲٨ واحد تاثیر منفی بر شاخص بر جای گذاشت. به این ترتیب همان گونه که پیش بینی می شد بازگشایی نمادها، جهش ریزشی در شاخص ایجاد می کند. شاخص بورس روز گذشته ۲٣٣٣ واحد کاهش یافت و با ۵/۶ درصد تغییر روی رقم ۴۱ هزار و ۶۴٨/۷٣ واحد متوقف شد.
شاخص قیمت نیز افت ۵۷۹/۷ واحدی معادل ۵/۶ درصد را متحمل شد و روی رقم ۱۰ هزار و ٣۴۹/۰٨ واحد ایستاد تا بعد تغییرات قیمت سهام، روند قیمت آن را به سمت بالا یا پایین رقم بزند. هرچند با توجه به نمادهایی که در صف بازگشایی قرار دارند، پیش بینی می شود روند نزولی شاخص ادامه یابد و با بازگشایی هر یک از نمادهای چادرملو، گل گهر و... بازار یک جهش ریزشی را تجربه خواهد کرد البته بعد از ریزش شدید در روز بازگشایی، نوسان قیمت سهام در روزهای بعد محدودتر خواهد شد.
در شرایط فعلی سهامداران که شاهد افت قیمت شدید سهام خود بوده اند آنچنان تحت تاثیر قرار گرفته اند که آینده سهم حتی اگر خوب هم باشد دیگر برایشان مهم نیست و به فروش رو آ ورده اند. بازار در حالی فروشنده شده است که سرمایه گذاران نهادی انگیزه ای برای ایجاد تعادل در بازار ندارند.

در عمل انجام شده قرار گرفتیم
ابوالفضل صمدی کارشناس بازار سرمایه، نوسان قیمت ها را جزیی از ذات بازار عنوان کرد و گفت: «گرایش بازار و سهامداران منفی شده و این موضوع تحت تاثیر بحران اقتصاد جهانی رخ داده است.»
وی با اشاره به افزایش قیمت های جهانی در گذشته گفت: «زمانی که اقتصاد جهانی با رونق مواجه بود، برخی سهام ما زیر سایه آن با اقبال مواجه شده بود در واقع می توان گفت رونق اقتصاد جهانی روی بازار سرمایه ناکارای ما سرپوش گذاشته بود.»
این کارشناس بازار سرمایه افزود: «با وخیم شدن اقتصاد جهانی اقبال از بازار سرمایه نیز رخت بر بست.»
وی خاطرنشان کرد: «بحران اقتصاد جهانی به نوعی باعث شده عاقلانه تر از گذشته حرکت کنیم.»
صمدی با اشاره به وضعیت فعلی بازار گفت: «در حال حاضر در عمل انجام شده قرار گرفته ایم و کار خاصی نمی توان انجام داد مگر اینکه دید سهامداران و گرایش بازار مثبت باشد یا حمایت خاصی از بازار شود.»
این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: «در گذشته شرکت های حقوقی از برخی سهام حمایت می کردند یا اینکه خودشان سهامدار بودند و می خواستند جو بازار را مثبت کنند ولی در حال حاضر آنها نیز انگیزه ای ندارند.»
وی با بیان اینکه این بحران باید در جایی خاتمه یابد، گفت: «باید منتظر شد تا گرایش بازار به سمت مثبت متمایل شود.»
به گفته وی در حال حاضر که سهامداران شاهد افت قیمت شدید سهامشان در یک روز هستند فقط به فروش فکر می کنند و آینده سهم دیگر برایشان مهم نیست.

احتمال ریزش شاخص تا زیر ۹ هزار واحد
حمیدرضا کاهدی تحلیلگر تکنیکال بازار سرمایه، روند نزولی شاخص را ادامه دار عنوان کرد و گفت: «شکستن حمایت ۱۰ هزار و ٣۴۹ واحدی اگر دقیق باشد بر این معناست که روند منفی که تاکنون طی شده یک فاز استراحت برای ریزش شدید بود بنابراین یک روند نزولی خیلی شدید در راه است که رقم ۱۰ هزار تا ۹ هزار و ۹۰۰ محدوده آن است.» وی افزود: «اعدادی که معمولا برای شاخص منتشر می شود بین پنج تا شش درصد خطا دارد و احتمال دارد که در اعداد اعلامی نیز خطا وجود داشته باشد که دقت تحلیل را کم می کند.»
کاهدی تصریح کرد: «در صورتی که خطایی در اعداد و ارقام شاخص نشده باشد احتمال ریزش شاخص تا زیر ۹ هزار واحد می رود که البته قطعی نیست و به حرکت بازار بستگی دارد.»

نوسان فولاد تا ۲۰۰ تومان
وی درخصوص تحلیل «فولاد» گفت: «فکر نمی کردم قیمت فولاد تا ۲٣۰۰ تومان کاهش یابد ولی به هر رو محدوده قیمتی خوبی برای فولاد است.»
به گفته وی فولاد ممکن است کمی کاهش قیمت را تجربه کند و بعد تا محدوده ۲٨۰ تومان در مدت کوتاهی صعود کند ولی احتمالاً بعداً تا محدوده قیمتی ۲۰۰ تومان نوسان خواهد کرد ولی به هر حال خیلی دقیق نمی توان پیش بینی کرد چون گذشته طولانی ندارد.

تحلیل تکنیکال چادرملو
این تحلیلگر بازار درخصوص چادرملو گفت: «احتمال کاهش قیمت سهام چادرملو می رود و احتمالاً تا ۱۱۰۰ تومان کاهش خواهد یافت.»
وی تصریح کرد: «اگر قیمت سهام چادرملو حمایت ۹۷۰ را شکست احتمالاً تا قیمت ۷۵۰ تومان نزول خواهد کرد.»
به گفته وی با وجود بحران جهانی این احتمال می رود که قیمت های معدنی با افت بیشتری مواجه شوند و از آنجا که تبعات بحران جهانی تا یکی، دو سال دیگر باقی خواهد ماند احتمالاً شاخص در یک روند طولانی نزولی خواهد ماند که به نظر می رسد تا پایان سال باشد.

کاهش ها منطقی است
این در حالی است که قاسم محسنی دمنه معاون نظارت بر نهادهای مالی معتقد است: «بورس ما روند منطقی دارد و نوسان قیمت ها ناشی از حباب یا ریزش غیرعادی نیست.»
وی افزود: «با توجه به بحران اقتصاد جهانی و افت قیمت های جهانی، کاهش قیمت سهام در بورس ما منطقی است.»
معاون نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس خاطرنشان کرد: «کاهش قیمت سهام فولاد در حالی اتفاق افتاد که EPS اعلامی فولاد برای سال ٨٨ تفاوت چندانی با سال ٨۷ نداشت اما سرمایه گذاران که پیش بینی کردند قیمت ها افزایش نیابد اقدام به فروش سهام خود کردند.»
وی در پاسخ به این سوال که پیش بینی شما از آینده بازار چیست، گفت: «کارشناسان تحلیل خودشان را از بازار ارائه می کنند اما اینکه در آینده چه اتفاقی می افتد بستگی به آن دارد که بازار به چه تحلیلی اجماع کند.»

نیازی به دخالت دولت نیست
وی تصریح کرد: «در شرایط فعلی نیازی به دخالت دولت و مسوولان در بازار نیست چراکه قیمت ها منطقی تغییر می کند و بازار باید قیمت را تعیین کند.»
به گفته وی کاهش قیمت نفت و رکود جهانی و کاهش قیمت فلزات افت قیمت ها را موجب شده است.
محسنی دمنه خاطرنشان کرد: «ما در بازار دخالت مصنوعی نخواهیم کرد. به طور مثال فرض کنید وقتی قیمت فولاد کاهش یافته آن را به طور مصنوعی بالا نگه داریم، چه اتفاقی می افتد بعداً افت شدید را تجربه خواهیم کرد ضمن اینکه در صورت دخالت در بازار باید کسی خریدار سهم باشد که در حال حاضر وجود ندارد.» وی در ادامه گفت: «بخش خصوصی در این شرایط حاضر به خرید نیست. اگر دولت هم سهام را بخرد خصوصی سازی را زیر سوال خواهد برد.»
وی در تعریف سقوط گفت: «کاهش شدید شاخص بدون سابقه در یک زمان کوتاه سقوط است ولی در حال حاضر ما با سقوط مواجه نیستیم بلکه کاهش شدید شاخص داشتیم که اگر استمرار یابد منجر به سقوط خواهد شد.»